Publié le par
Le fonds en euros EURO+ proposé par Swiss Life a publié une performance annualisée de + 3.60 % en 2024, sans bonus de rendement ni autre artifice marketing. Accessible via le contrat d’assurance-vie monosupport Placement-direct EURO+. Sans frais sur les versements, seulement 0.60% de frais de gestion, ce contrat EURO+ peut être considéré comme étant un des meilleurs plans épargne sans risque. The best trick - slots-online-canada.ca/win-slot-machine/ to get better odds to beat slots is to pick games with a theoretical Return to Player above 96%.
Le marché des ETF a explosé outre-Atlantique quelques années de cela. Comme d’accoutumée, il aura bien fallu une petite dizaine d’années avant que les ETF ne connaissent également le même engouement sur le vieux continent. Nombre d’investisseurs optent pour des ETF sans pour autant connaître réellement ces fonds. Moins gourmands en frais de gestion que des fonds classiques, répliquant de plutôt près un sous-jacent ciblé, cela suffit à la majorité des investisseurs. Et pourtant, le diable se cache dans les détails. De l’ETF MSCI World Index qui n’a rien vraiment d’un ETF diversifié mondial, à certains ETF bitcoin qui n’investissent pas sur le moindre bitcoin, les pièges ne manquent pas. Ils ne se dévoileront que lorsque les marchés financiers connaîtront de nouvelles secousses, comme cela s’est déjà produit aux USA quelques années de cela. L’on nous promet que tout ceci était le monde d’avant. L’investisseur averti pourra cependant au moins en douter. L’investisseur ne doit pas oublier qu’un ETF est avant tout un fonds, et comme tout fonds, sa cotation peut être interrompue. Par ailleurs, un fonds peut faire faillite, dès lors qu’il n’est plus liquide (retraits importants en peu de temps), alors que son sous-jacent continue de coter. Méfiance donc.
Il existe deux grands types d’ETF. Physique ou synthétique, la différence est simple. L’ETF Physique investit directement sur son sous-jacent pour répliquer ses variations. Le synthétique n’investit pas sur le sous-jacent, mais auprès d’une contrepartie, via un swap lui assurant de suivre également la valeur du sous-jacent. Les deux ETF ont le même objectif, suivre au plus près les variations erratiques du sous-jacent. Ainsi un ETF synthétique sur un indice peut, en théorie, tout à fait ne pas être investi sur la moindre action composant l’indice. L’exemple le plus souvent pris est un ETF CAC40, en version physique, le fonds est investi sur les 40 valeurs, selon leur proportion dans l’indice. Un ETF CAC40 synthétique sera investi sur un swap et des contrats futurs CAC40, sans mettre le moindre euro sur les actions du CAC40. Mais bien évidemment, aucun épargnant n’investira sur un ETF CAC40 nu, puisque cet indice étant sans intégration des dividendes, il n’existe aucun intérêt pour l’investisseur.
Le risque de liquidité des ETF est identique pour les deux versions. De même, les écarts de variation entre les cours du sous-jacent et de l’ETF ne sont pas liés à leur structure (physique/synthétique). Cette caractéristique est définie pour chaque ETF. Il n’existe jamais de corrélation parfaite entre la cotation d’un ETF et la variation de son sous-jacent de référence. Des écarts sont naturellement constatés.
| ETF | Avantages | Inconvénients |
|---|---|---|
| ETF Physique | Réelle réplication du sous-jacent, réplication pure (pas d’intégration possible de produits connexes) | Frais de gestion internes plus élevés |
| ETF Synthétique | Frais de gestion interne plus faibles, Ouverture possible aux stratégies d’un gestionnaire, Permet une intégration indirecte sur PEA de valeurs non éligibles (actions US par exemple) | Risque de contrepartie supplémentaire, Risque de change potentiel selon le montage financier retenu, Réplication pouvant être trompeuse (intégration de produits connexes) |
C’est simple, cette indication est indiquée dans la fiche du fonds, le DICI (Document d’Informations Clés pour les Investisseurs). C’est obligatoire. Généralement il est indiqué la méthode de réplication : directe, pour un ETF physique ou indirecte, pour un ETF synthétique. Il est également indiqué les écarts de réplication, par exemple 1% sur l’indice CAC40.
NOUVEAUTÉ ! Après une année 2023 exceptionnelle, le PEA a logiquement moins largement séduit en 2024, la baisse du CAC40 a sans doute eu cet effet négatif. Détails.
La France continue d’émettre des obligations indexées sur l’inflation, protégeant ainsi les investisseurs d’une perte de valeur de l’euro.
L’indice Nasdaq pourrait baisser rapidement désormais... Un report de la baisse des taux d’intérêt confirmé ce vendredi serait fatal.
Le Bitcoin poursuit sa baisse vers le niveau clé de 115 000 USD, les ETF enregistrant des sorties de capitaux importantes : 196,6 millions de dollars pour les ETF Ethereum et 121,7 millions de (...)
Les marchés ont largement stagné lundi, ignorant le bruit géopolitique, alors que l’attention se tourne vers le symposium de Jackson Hole plus tard dans la semaine, au milieu d’un autre agenda (...)
Les perspectives à court terme du SP500 restent étroitement liées aux signaux du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell.
