SCPI Atland Voisin : les valeurs de reconstitution devraient légèrement baisser en 2023, mais une baisse de prix des parts reste exclue

Publié le jeudi 27 juillet 2023 par Denis Lapalus

Revenus et prix des parts stables en 2023 pour Atland Voisin

Après un premier semestre inquiétant, Atland Voisin tient à rassurer : les revenus objectifs, tout comme le prix des parts des SCPI gérées par Atland Voisin seront stables en 2023. Le gérant reconnait que toutes les SCPI du marché ne seront pas logées à la même enseigne, face à la nouvelle donne économique. Le marché récompensera les SCPI qui maintiendront un couple rendement-risque cohérent par rapport aux autres produits d’épargne, et il sanctionnera les autres. La vie normale dans le monde des placements.

Objectifs de rendements 2023

Pour 2023, Atland Voisin vise des taux de distribution entre 5,20% et plus de 6% selon les fonds, avec des revenus distribués stables par rapport à 2022 (non garanti). les prix de part de toutes nos SCPI resteront protecteurs du capital des associés, car significativement décotés par rapport aux valeurs de reconstitution anticipées.

Changement de paradigme du marché immobilier

Atland Voisin confirme que la nouvelle donne financière entraîne une recomposition des marchés immobiliers, mais les évolutions diffèrent selon les géographies et les typologies. Par exemple, les bureaux grands formats monolocataires en Île-de-France sont en première ligne mais d’autres marchés conservent leurs attraits. Par ailleurs, des opportunités sont à saisir, qui permettent d’investir la collecte nette dans des conditions attrayantes.

SCPI Atland Voisin : des revenus solides

• Les revenus locatifs sont solides et lisibles, grâce à la diversification et mutualisation des patrimoines, et à la qualité des locataires ou des baux. Cela se voit notamment dans la durée ferme résiduelle des baux (ex : près de 5 ans sur ÉPARGNE PIERRE) et dans les TOF entre 94,98% et 100% au 30 juin.
• Les prix de part resteront tous significativement décotés par rapport à leurs valeurs de reconstitution actuelles et anticipées. C’est notamment vrai sur ÉPARGNE PIERRE, et c’est le fruit de notre décision de ne pas traduire l’intégralité de la hausse des prix de l’immobilier ces dernières années dans le prix de la part, basée sur la conscience du caractère cyclique de l’immobilier.
• La collecte nette d’ÉPARGNE PIERRE et d’ÉPARGNE PIERRE EUROPE se maintient à des niveaux soutenus, permettant de saisir des opportunités favorables à la performance future et de contribuer à la bonne liquidité des fonds.

Baisse des valeurs de reconstitution

Une légère baisse des expertises fin 2023 est anticipée par Atland Voisin, et donc une légère baisse des valeurs de reconstitution. Mais ces baisses resteront sensiblement supérieures aux prix de souscription.

Le point pour le deuxième trimestre 2023

• Épargne Pierre Europe : Un revenu trimestriel distribué de 2,50€ par part, identique à celui du 1er trimestre. Ce qui nous permet de réaffirmer notre objectif de taux de distribution 2023 brut de fiscalité étrangère supérieur à 6%* (non garanti). Deux nouvelles acquisitions ont été signées au 2ème trimestre : un immeuble de bureaux à Delft (dans l’air de La Haye - Rotterdam) et un immeuble de bureaux à Utrecht (4ème ville des Pays-Bas) bénéficiant d’un label énergétique A, entièrement loué avec un bail ferme de 10 ans. Ces acquisitions correspondent à notre stratégie d’investissement : cibler les métropoles européennes en privilégiant la mutualisation et la diversification. Avec une attention particulière à la prévisibilité des revenus locatifs : son taux d’occupation financier est de 100% et la durée ferme résiduelle des baux est, en moyenne, de 5,5 années
• Épargne Pierre : Le revenu distribué au 2ème trimestre 2023 (2,64€/part) est stable et identique à celui du 2ème trimestre 2022. Ce montant est en ligne avec l’objectif de taux de distribution 2023 entre 5,20% et 5,30% (non garanti)**. Cet objectif repose sur la solidité et la lisibilité des revenus locatifs. La collecte nette devrait se maintenir à un niveau soutenu, permettant de saisir des opportunités favorables à la performance future et de contribuer à la bonne liquidité du fonds. Le prix de part continuera de bénéficier d’une décote favorable par rapport à la valeur de reconstitution. Cette décote (de près de 8% fin 2022) est le fruit de notre politique prudente, basée sur la conscience du caractère cyclique de l’immobilier. Elle s’avère protectrice dans un contexte de marchés immobiliers baissiers. En pratique, nous anticipons une légère baisse des valeurs d’expertise fin 2023, et donc une légère baisse de la valeur de reconstitution. Mais cette dernière restera sensiblement supérieure au prix de souscription. En conséquence, le prix de souscription actuel restera favorable à la protection du capital des associés, actuels ou à venir
• IMMO PLACEMENT : Un revenu trimestriel distribué de 11,25 € par part, ce qui permet de viser une distribution 2023 semblable à 2022 (objectif non garanti). Un patrimoine très mutualisé et diversifié situé dans des marchés immobiliers sains, qui se traduit par un taux d’occupation financier de 95,39% au 30 juin 2023. L’importance de ses réserves de report à nouveau (équivalent à 149 jours de revenus distribués) ou de ses plus-values potentielles
• Foncière Rémusat : Un revenu distribué de 12,60€ par part, identique à celui distribué à la même période en 2022. Ce qui nous permet de viser une distribution 2023 semblable à 2022 (objectif non garanti). Une bonne tenue de son patrimoine avec un taux d’occupation financier qui s’établit à 94,98% au 30 juin 2023.

SCPI Atland Voisin : les valeurs de reconstitution : Mots-clés