Le mirage des rendements des fonds euros en 2025

Publié le dimanche 2 mars 2025 par Denis Lapalus

Les meilleurs fonds euros du marché ne proposent logiquement aucun bonus de rendement. Afin que les épargnants ne délaissent pas massivement leurs fonds euros peu performants, les assureurs tentent de corriger le tir en proposant des opérations de bonus de rendement, soumises à de multiples conditions d’application. Les intermédiaires de distribution communiquent sur ces offres, mais d’une façon qui apparaît comme étant de de plus en plus sournoise.

Bonus de rendement : des cumuls sur de mauvaises bases

Les bonus de rendement sur les fonds euros n’ont rien de nouveau. Cela fait près d’une dizaine d’années qu’ils sont proposés. Ces bonus sont proposés par assureurs dont les fonds euros sont "poussifs". Leur rendement non boosté ne peut attirer les épargnants, car il ne permet pas d’être réellement concurrentiel.

Ce qui est nouveau, depuis ces deux dernières années, est la présentation faite par les distributeurs des contrats (courtiers, CGP et autres), en additionnant le dernier taux de rendement publié (ie, celui de 2024 avec le bonus maximal de cette année 2025. Tout en indiquant que les performances passées ne préjugent en rien de celles à venir, le rendement de l’année passé servirait donc de base
au calcul de ce rendement potentiel pour l’année en cours.

Cette indication de rendement "potentiel" est bien présente dans les différentes communications, mais forcément, de nombreux épargnants passent au travers de cet avertissement et sont attirés par ce taux théorique, auquel aucun d’entre eux n’aura droit. Pourquoi ? Pour une raison très simple : ce bonus sera appliqué au prorata-temporis de l’année en cours (et comme l’opération de bonus n’est publiée que dans l’année en cours...), il est impossible d’en profiter pleinement. Par ailleurs, ces bonus ne sont généralement applicables que sur les nouveaux versements ! Sans évoquer les conditions de répartition de capital sur les unités de compte... Parfois les conditions sont tout simplement ubuesque : il ne faudrait pratiquement ne pas être investi sur le fonds en euros (supérieur à 70% d’UC), pour en bénéficier !

Du 4.60% en 2025 auprès de Netissima !

Nombre de communications publicitaires évoquent ce rendement potentiel sur le fonds euros Netissima de Generali. Pensez 4.6% en 2025, nets des frais de gestion, bruts des prélèvements sociaux et fiscaux. Oui, mais pour cela, il faudra impérativement effectuer de nouveaux versements, et que ces derniers soient investis à hauteur d’au moins 50% sur des unités de compte de risque de perte en capital. Beaucoup d’épargnants ne réalisent pas que seuls les nouveaux versements peuvent bénéficier de ce bonus. Forcément donc au prorata temporis, et comme l’offre court jusqu’à fin juin 2025, autant dire qu’un versement effectué au mois de juin ne sera éligible qu’à un bonus pour le moins rabougri.

Ainsi, pour obtenir du 4.6% sur Netissima est juste impossible. Non seulement, il faudrait que le rendement 2025, hors bonus, soit au moins équivalent à celui de 2024, soit 3%, mais également avoir versé au 1er janvier 2025, avant même la parution de cette offre de bonus, qui n’est applicable qu’entre le 28 janvier 2025 et le 30 juin 2025.
Le taux de rendement de 4.6% est donc inatteignable, d’où ce questionnement sur ces mises en avant commerciales. Mais il y a encore plus fort.

Jusqu’à 5.27% en 2025 sur le fonds euros !

Les épargnants ne sont pas tous nés de la dernière pluie, mais tout de même. Du côté de AEP, le taux potentiel du fonds euros pourrait aller jusqu’à 5.27% en 2025. Le bonus de 1,80% attribué au 31/12/2025 et au 31/12/2026, à partir de 40% d’UC et à partir de 50.000€, s’ajoutant au taux de rendement du fonds euros CARDIF de 3.47% en 2024. Sauf que ce dernier taux est brut des frais de gestion... Il faut donc détenir un contrat d’assurance-vie n’ayant aucun frais de gestion sur les fonds euros pour en bénéficier. Cela existe, mais tous les épargnants ne peuvent en détenir un.

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